Artículos de Finanzas

Hemos decidido publicar en Managers Magazine un nuevo directorio de recursos que incluya todos los índices y rankings-país relevantes. No se incluyen en el directorio fuentes puramente económicas, que se incluirán en otro directorio de recursos de análisis económico más adelante.

Así por ejemplo, a fecha de la creación del directorio, España ocupa los lugares  10º en el índice de marcas mundiales, 15º en el indice de desarrollo humano, 32º en el índice de competitividad global, 32º en el índice de percepción de corrupción, 36º en el índice de libertad económica, 45º en el puesto de deslocalización de servicios, 62º en el índice de hacer negocios o   148º en el índice de pago de impuestos corporativos.

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Llevamos unas semanas en las que a los españoles nos sacan los colores cada vez que salimos del país. Estamos en todos los medios de comunicación internacionales y raramente se nos menciona para algo bueno. La presidencia de la Unión Europea, la crisis galopante de Grecia y el Foro de Davos han puesto todos los focos en la situación económica de España, que hasta hace poco era la octava potencia mundial.

Lo ha dicho el gurú de las finanzas Nouriel Roubini, que afimó que “España es un gran riesgo” y lo ha ratificado  el premio Nobel de economía Paul Krugman, quien ha señalado que “España es la mayor amenaza para la zona Euro”. Lo dice la prensa internacional como el Financial Times “En España se está gestando un drama potencialmente más grande que el de Grecia” o The Economist “los editoriales de toda la UE se toman a risa la idea de que Zapatero vaya a asesorar a Europa sobre la recuperación económica”. Lo dicen instituciones como el Fondo Monetario Internacional “España, Portugal y Grecia tendrán que bajar los salarios”. Lo asumen las agencias de riesgo crediticio como Moody’s y Standard & Poors, que han bajado el rating de la deuda española, y lo indican nuestros Credit Default Swaps (CDS), que demuestran que cada vez nos sale más caro endeudarnos. Incluso lo dicen conocidos socialistas como Joaquín Almunia, comisario europeo de economía “España puede tener una crisis como la griega”, o Miguel Ángel Fernández Ordóñez gobernador del Banco de España “la mejor protección al desempleo no es la que se preocupa del subsidio al parado sino la que consigue que la mayoria no pierda el trabajo”.

Recientemente lo ha dicho el conocido empresario del textil español Adolfo Domínguez. En una ponencia en el Forum Tribuna Europa Galicia, el orensano se ha despachado a gusto con el mercado laboral español y ha tocado un tema hasta ahora tabu, el despido libre. Leer más »

En éste breve diectorio, vamos a indexar y comentar las agencias de rating existentes por áeas de negocio. La gestión del riesgo o risk management se está volviendo un tema muy de moda desde la crisis subprime, puesto que ninguna de las agencias de rating fue capaz de predecir la quiebra de la banca internacional, también llamado riesgo bancario.

Y es que a eso se dedican las agencias de rating; a medir riesgos de tipo financiero, es decir, a valorar lo buen o mal pagador que es un país -riesgo soberano-, sus instituciones públicas -riesgo público-, las empresas -riesgo corporativo-, proyectos -riesgo proyecto- o riesgos con medios de pagos complejos -finanzas estructuradas-.

También les adjuntamos un pequeño glosario y un excel muy útil con todas las explicaciones y las equivalencias entre las calificaciones de las tres grandes agencias de rating,  a saber Moody’s, Fitch y Standard & Poors. Leer más »

Les adjunto una nueva actualización de mi artículo sobre el Baltic Dry Index y el futuro de las bolsas publicado inicialmente el 24 de noviembre de 2008. Leyendo al señor Mc Coy en Cotizalia, uno de los columnistas que sigo con mayor asiduidad, he descubierto un índice de gran interés para anticipar el futuro de la economía mundial.

Se denomina Baltic Dry Index o BDI y se remonta a 1744. Simplemente indexa el precio de los fletes (coste del transporte marítimo) de las 26 principales líneas marítimas mundiales. El BDI es excepcionalmente útil porque no mide el transporte containerizado (que son productos terminados o outputs), sino que mide el transporte de mercancías a granel (ínsumos o inputs); materias primas tales como oro, acero, carbón y crudo, o grano, que son necesarios para usos mercantiles, industriales, energéticos o agrarios, respectivamente. Por ello se trata de uno de los índices más empleados para calcular los futuros en  mercados bursátiles, de materias primas y de todo tipo.

Comparación del BDI y el IBEX35. En ésta gráfica no hay correlación exacta en la puntuación de ambos índices, se emplea como referencia la del IBEX.

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