agencias de rating y equivalenciasEn éste breve diectorio, vamos a indexar y comentar las agencias de rating y sus equivalencias. La gestión del riesgo o risk management se está volviendo un tema muy de moda desde la crisis subprime, puesto que ninguna de las agencias de rating fue capaz de predecir la quiebra de la banca internacional, también llamado riesgo bancario.

Y es que a eso se dedican las agencias de rating; a medir riesgos de tipo financiero, es decir, a valorar lo buen o mal pagador que es un país –riesgo soberano-, sus instituciones públicas –riesgo público-, las empresas –riesgo corporativo-, proyectos –riesgo proyecto– o riesgos con medios de pagos complejos –finanzas estructuradas-.

También les adjuntamos un pequeño glosario y un excel muy útil con todas las explicaciones y las equivalencias entre las calificaciones de las tres grandes agencias de rating,  a saber Moody’s, Fitch y Standard & Poors.

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DESCRIPCIÓN DE RATING CREDITICIO Y EQUIVALENCIAS ENTRE AGENCIAS

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Haga click en la imagen para descargar un excel con descripciones y equivalencias de las calificaciones crediticias de las pincipales agencias de rating.

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Equivalencia de Ratings Moody's Fitch y Standard & Poors

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AGENCIAS DE RATING.

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MOODYS

Moodys
Finanzas Corporativas (Grado de inversión, Préstamos sindicados, Infraestrucuras, Covenants).
Instituciones Financieras (Banca, Seguros, Bonos, Inmobiliarias, Avalistas, Otros Instrumentos).
Finanzas Estructuradas (CDOs, Derivados, Bonos Garantizados).
Soberanos: Riesgo país.
Finanzas Públicas Internacionales: Riesgo de Comunidades Autónomas, Ayuntamientos, etc.
Gestión de Fondos: Rating de Fondos Alternativos y de Renta Fija.
Análisis y Gestión de Riesgos en general.

Moodys Economy
División de análisis económico de Moodys. Aunque dispone de un plazo de 14 días de prueba en algunas secciones, la mayoría de los artículos e informes son de pago.

FITCH

Fitch Ratings España
Página de muy sencilla navegación, que trata sobre la calidad crediticia en el entorno español, andorrano y portugués. Puede requerir un breve registro para obtener datos.
La información se divide en:
-Empresas: Seguimiento de algunas de las principales empresas del Ibex35 y otras.
-Financieras: Analiza las entidades financieras españolas más relevantes.
-Sector Público: Analiza riesgo soberano de España y de algunas administraciones públicas.
-Financiación Estructurada: CDOs, Titulizaciones, Emisiones, Mercados Emergentes… etc.

Fitch Ratings Global
Servicios muy similares a los de Moodys.

Fitch Ratings Centroamérica

Toda la información de Fitch sobre el área mesoamericana.

Fitch Ratings Asia
Existen asimismo diferentes webs de Fitch para muchos países. No se han encontrado sitios de Fitch específicos para Norte y Suramérica, Oceanía, Europa o África.

STANDARD & POORS

Portal Global de Fitch
Mismos servicios que Moodys y Fitch. Por volumen de negocio, S&P probablemente sea la mayor agencia de rating del mundo.

CREDIT SUISSE

Credit Suisse
En la web del banco suizo se pueden ver simultáneamente aunque con un ligero retraso, los ratings de riesgo-país de Moodys, Fitch y Standard & Poors.

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AGENCIAS DE INFORMACIÓN DE EMPRESAS Y RIESGO CORPORATIVO.

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Las agencias de información de empesas reúnen información sobre la fiabilidad de otras empresas con amplias bases de datos. En ellas almacenan balances, incidencias de pago, y toda la información necesaria para conocer la solvencia de una empresa. Básicamente se dedican a elaborar informes comerciales y de riesgo para otras empresas.

COFACE

Coface
Empresa especializada en análisis de riesgo, financiación y gestión de cobros.

Coface Country Rating
-Assets-Weaknesses: pinceladas sobre la realidad económica y riesgos del país.
-Rating: el rating conferido por Coface al clima de negocios con un breve comentario cualitativo.
-Industries Overview: breve descripción de la situación de los principales sectores del país.
-Major Macroeconomic Indicators: principales variables de los últimos años y estimaciones a un año vista.
-Means of Payment and Collection Methods: funcionamiento del sistema jurídico ante el impago y medios de pago más frecuentes.
-Payments Incident Index: Índice elaborado comparando los incidentes en pagos respecto a la media mundial.
-Risk Assesment: Conclusiones de todos los datos.

Coface Business Climate
-Ánálisis del clima de negocios en función de tres variables; protección frente al impago de créditos, información financiera disponible a empresarios y el ambiente institucional.

DUNS & BRADSTREET

Duns & Bradstreet
Duns & Bradstreet es un grupo especializado en el análisis de Empresas. Contiene balances, información financiera y análisis de miles de empresas en todo el mundo. Probablemente D&B e Informa (perteneciente al mismo grupo), tengan las bases de datos de empresas más completas del mundo. Todas las empresas, de hecho, tienen un número de registro llamado
Entre sus servicios:
-Gestión del Riesgo: principalmente comercial.
-Ventas y Marketing: inteligencia de mercado y análisis de la base de clientes.
-Gestión de la Demanda: Ayuda a anticipar los procesos de la empresa a las previsiones de mercado.
-Pequeña Empresa.

INFORMA

Informa
Empresa del grupo CESCE con bases de datos de Duns & Bradstreet. También ofrece servicios integrales de información sobre empresas.

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DEFINICIONES

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A continuación incluimos un pequeño glosario y breve notación sobe elementos empleados en finanzas. Que me corrijan los financieros si me equivoco en algo…

Grado de Inversión: lo segura o insegura que es una inversión (o especulación).

Préstamo sindicado: préstamo en el que el riesgo se reparte entre varios bancos.

Covenants: los covenants son una serie de indicadores en los acuerdos de préstamo que determinan, en distintas magnitudes, cómo los prestatarios pueden funcionar y manejarse financieramente. (Una serie de indicadores de estado de la empresa que el banco puede introducir en el contrato para asegurarse el repago de la deuda).

Fondos alternativos: fondos que buscan una rentabilidad positiva incluso en períodos de crisis aunque asuman mayores riesgos.
CDO: Collateral Debt Obligations, recomendamos el vídeo de las vídeo sobre las subprime en Managers Magazine.

Titulizaciones: La titulización es un método de financiación de empresas basado en la venta o cesión de determinados activos, incluso derechos de cobro futuros, a un tercero que a su vez financia la compra, emitiendo los valores que se colocan entre los inversores.
Gestión de cobros: en ocasiones, cuando existe una deuda impagada, se revende la deuda (a un precio mucho menor, por supuesto) a un nuevo propietario, normalmente empresas especializadas en el recobro de la deuda.

Pueden postear más agencias interesantes y las iremos añadiendo.

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Por Alberto López.

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Alberto López (472 Artículos)

7 Responses to "Directorios: Equivalencias de Calificaciones de Agencias de Rating y Gestión del Riesgo"

  1. Alberto López Correa  27 noviembre 2009

    Añado un recurso que acabo de conocer
    Crédito y Caución:
    http://www.creditoycaucion.es

    Cédito y Caución, entre otras cosas ofrece:
    -Gestión del riesgo comercial
    -Clasificación del riesgo comercial
    -Gestión de impagos
    -Planificación de tesorería
    -Seguro de crédito

  2. Vicky Obregón  27 noviembre 2009

    Varias preguntas: ¿qué tan adecuados serán los principios de evaluación para determinación de estas calificaciones? ¿Tendrán actualizaciones las bases utilizadas para asignar la calificación de riesgo?

    Y ¿qué tan real será que ninguna de las agencias de rating mencionadas fue capaz de predecir la quiebra bancario internacional? ¿Quién mide el prestigio de estas agencias de rating?

    Mis preguntas anteriores son debido a que estas son calificaciones muy utilizadas y manejadas en inversiones extranjeras en conjunto con la calificación de OCDE.

    El documento de excel está excelente.

    ¡Saludos!

  3. Alberto López  29 noviembre 2009

    Bueno, a la primera pregunta, supongo que las agencias de rating hacen un análisis macroeconómico, un análisis sectorial, y un análisis de la propia empresa o institución. Se evalúan sus ratios, se analiza el balance a fondo y su proyección a medio / largo plazo, y así hacen su valoración.

    A la segunda y tercera pregunta, el problema es que se fiaron demasiado de las auditorías externas, no analizaron en profundidad lo devaluados que estaban unos activos muy inflados, o en definitiva miraron a otro lado. Tras el desastre se habló de la posibilidad de crear una agencia de rating europea para dar la contraparte a las tres agencias americanas, pero parece que la iniciativa quedará en nada.

  4. Alberto López Correa  10 febrero 2010

    Algunas nuevas fuentes de evaluación del riesgo-país de countryrisk.com

    AM Best’s Country Risk Rating
    http://www3.ambest.com/ratings/cr/crisk.aspx

    Ducroire-Delcredere Country Risk Rating
    http://www.ondd.be/webondd/website.nsf/weben/Country+risks?OpenDocument

    Export Credits Guarantee Department
    http://www.ecgd.gov.uk/

    Swedish Export Credit Guarantee Board
    http://www.ekn.se/templates/CountryList.aspx?id=190

    Export Import Bank of United States
    http://www.exim.gov/tools/country/country_limits.html

    OCDE Country Risk Classification
    http://www.oecd.org/ (buscar country risk classification)

  5. Pingback: Managers Magazine » Directorios de Indices y Rankings País

  6. Alberto López Correa  9 marzo 2010

    La Central de Información de Riesgos del Banco de España
    http://www.bde.es/clientebanca/cirbe/cirbe.htm

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